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中航三鑫:特玻项目稳步推进,未来业绩增长可期

发布时间:2009-03-27    研究机构:申万宏源

合同情况:2009年3月25日,中航三鑫(002163)(002163)公告,子公司蚌埠三鑫太阳能光电玻璃有限公司于2009年3月19日与中国建材国际工程有限公司签署《250t/d 超白压延玻璃生产线项目总包合同》,合同含税包干总价为为1.9亿元人民币,工程建设期为2009年3月19日至2009年12月31日。

根据之前的调研,我们预计蚌埠250吨日熔量超白压延光电玻璃项目将于09年三季度末点火。预计2010年超白压延玻璃59万重箱,钢化超白玻璃53万重箱,实现销售收入3亿元,毛利率可达50%。

合同的签订预示着蚌埠太阳能光电玻璃项目顺利进行,但不会给09年的利润带来贡献,符合我们预期。

维持“增持”评级。我们预测,公司2008~2010年实现EPS 分别为0.22、0.29、0.54元,未来三年保持30%的复合增长率。维持“增持“评级。

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