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建材行业周报:浮法价格加速下行,继续推荐九鼎新材

发布时间:2014-11-03    研究机构:长江证券

市场表现。

本周玻璃板块周涨幅为4.41%,管材板块涨幅为4.46%,分别跑输沪深300指数0.51个百分点和跑输0.46个百分点。本周领涨前三棱光实业、栋梁新材、*ST 上控,领跌前三名为中航三鑫、秀强股份、方兴科技。

玻璃:浮法玻璃价格连续四周下滑。

本周浮法玻璃均价为1223元/吨,较上周跌26.31元/吨,跌幅2.11%。国内浮法玻璃市场整体走势仍偏弱。10月浮玻产能11.74亿重箱,其中正常生产线占比85.3%, 放水冷修占比14.7%,待投产线23条,潜在产能冲击为9.9%。

光伏玻璃各大厂家订单较上周有不同程度增加,库存缓慢削减,价格保持稳定。

玻纤:产销较为稳定,价格保持平稳。

目前国内企业出货维持较好态势,库存处于较低位,泰山玻纤、重庆国际、长海股份直接纱货源较为紧俏。中期判断供需形势仍望将维稳,需求端受益国内下游的结构性变化和出口的改善,将保持稳中略增且格局上将显著利好大企业、和出货高端品种的企业;同时近三年是冷修大年,供给端仍将得到有效控制。

工业萘小幅下跌,萘系持平,环氧及三代减水剂基本持平。

减水剂:工业萘↓0.2%,萘系减水剂环比持平;环氧乙烷环比↓0.3%,聚羧酸减水剂环比持平;石膏板:美废均价202.5美元/吨(环比↑0.2%)管材:树脂价格—PVC↓0.5%、HDPE↓0.4%,PP↓0.5%n 推荐组合:建研集团、九鼎新材、长海股份、东方雨虹、国栋建设。

建研集团:本周我们再次调研公司,了解到天堂硅谷与公司的合作正在紧密进行中,综合公司审慎的扩张态度以及天堂硅谷雄厚的社会资源,我们看好公司通过并购实现业务转型的方式,继续推荐!东方雨虹和伟星新材:消费升级+零售渠道发力=品牌大企业份额提升。

长海股份:本周我们调研了长海股份,我们认为重组被否对公司的实质影响较小,继续推荐。

国栋建设:大股东6亿现金定增已获证监会批准,主业较差,存在重组预期。

九鼎新材:上周我们将九鼎新材调入推荐,本周上涨17%,建议继续买入:1、市值仅23亿;2、结构升级开启,随着连续毡、HME 玻璃纤维以及二元组分高硅氧玻璃纤维的逐步推出,公司盈利或自15年迎来趋势性拐点。

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